A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点

42家上市银(yín)行整体(tǐ)营业收入2.89万亿元(yuán)，较去年同期减少576.19亿元；整体净利润收入1.09万亿元，较去年同期(qī)增加(jiā)40.18亿元(yuán)。

A股上市(shì)银行2024年半年报均浮(fú)出水面。

记者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，今年上半年，42家上市银行整体营业收入2.89万亿元，较去年同(tóng)期的2.95万亿元(yuán)减少576.19亿元，其中16家上市(shì)银行出现营收同比下滑，国有行(xíng)、股份行更(gèng)为突出，投资收益大增成(chéng)为利润增长的主要因素。此外，上市银行资产质量表现相对稳健，整体不良(liáng)贷(dài)款率走低。

营收(shōu)及净利(lì)整体(tǐ)承压

今年上半年，上(shàng)市银行营业收入及(jí)净利润呈现(xiàn)整体承(chéng)压(yā)状态。

六大国有行(xíng)实(shí)现营业
收入1.80万(wàn)亿元，较去年同期(qī)的1.85万亿元减少473.34亿元，除了(le)农业银行外，其余5家国(guó)有行均出现营(yíng)业(yè)收 入同比下滑
情形。工商银(yín)行(xíng)下滑幅度最大，今年上半年该行实现营业收入4204.99亿元(yuán)，较去年同期的4474.94亿元减少了6.03%。建设银行(xíng)和交通银行降幅也较为明显，分别(bié)实 现营业收入3859.65亿(yì)元、1323.47亿(yì)元(yuán)，较去年同期分别下降3.57%、3.51%。

净利润方面，除了农 业银(yín)行外，其余5家国有(yǒu)行都出(chū)现净利润同比走低。工商银行上半年实现净(jìng)利润1704.67亿元，较去年同期走低1.89%；建设银(yín)行上半年(nián)实现净利润1643.26亿元，较去(qù)年同期下(xià)降(jiàng)1.80%。交通银行、邮储银行(xíng)、中国银行下降幅度(dù)紧随其后(hòu)。

业绩不明朗的情形也在股份行上演。9家上 市股份行
共实(shí)现营业收入(rù)7809.55亿元，较去年同期的8044.49亿元减少(shǎo)了234.94亿元，有5家出现营收同比(bǐ)下滑的情况，从规模来看，招商银行营收减少55亿元，同比下降0.39%；平安银行下降幅 度最大，为12.95%，光大银行、民生银(yín)行分别同比下(xià)降(jiàng)8.77%、6.17%。

净利润(rùn)方面，9家上市股份行共实现净利 润(rùn)2735.69亿元，有(yǒu)3家出现同比(bǐ)下滑。民生银行净利润同
比(bǐ)下降5.48%，中(zhōng)信银行(xíng)同比下降1.60%；招商银行、民生银行分(fēn)别减少10.09亿元、15.98亿元(yuán)。

上市(shì)城农商行中，有6家出现营业收入(rù)同比下滑的(de)情形，分别(bié)是郑州银行、贵阳银行、兰州银行、厦门银行、渝农商行、南京银行(xíng)，郑州银行今年上半年实现营业收
入63.93亿元，较去年同(tóng)期的69.18亿(yì)元下滑7.59%。净利润方面，共有(yǒu)4家上市城农商行出现同比走低，分别是郑州银行、厦门银行、贵阳银行及兰州(zhōu)银行，郑州银行降幅最大，上半年实现净利润15.94亿元，同比下降22个百分点。

（图片来源(yuán)：据Wind数据、上市银行(xíng)半年报梳理）

34家银(yín)行净息差走低

根据监管此前披露的数据，今年二(èr)季度，我国商业银行净息差为1.54%，与一季度持平，但与去年同期相比下降了20BP，处于历史(shǐ)低位。净息差作为衡量商(shāng)业银(yín)行赚钱能(néng)力的重要指标，对于增利不增收的(de)上市银行业绩来说，更具(jù)有参考意义。

记者梳理发现，今年上半年，34家上市银行净息差进一步走低，最低的跌至1.14%，有16家上市银行净息差低于1.54%的(de)行业平均水平，4家与行业平均水平持平，共有30家低于(yú)1.8%的监管合意水平。

净息差低于1.54%水平的共有16家上市银行，厦门(mén)银行净息差水平(píng)最低(dī)，仅为1.14%，该(gāi)行去年同期净息差还达到1.34%。上海银行净息差跌破1.2%，仅有1.19%。西安银行、交(jiāo)通银行净息差水平分别为1.21%、1.29%，其中交通银行较今(jīn)年一季度的净(jìng)息差水平上升2BP，但(dàn)和去年同期的1.43%相比，仍走(zǒu)低了22BP。

半年报数据(jù)显示(shì)，42家(jiā)上市银行中共有3家净息差还处(chù)于2%及以上水平，分别是常熟银(yín)行、长沙银(yín)行及招商银行。常熟银行净息差为2.79%，但仍较今年一季
度走低4BP，较去年同期3%水平走低21BP。长沙银行净息差较去年同期走低22BP。招商银行也节节下跌(diē)，今年二季度末
净息差水(shuǐ)平为2%，较一季(jì)度走低2BP，较去年
同期(qī)走(zǒu)低23BP。

（图片来源：据Wind数据、上市银行半年报梳理）

投资收益为主要增长点

今年上半年，非息业务支撑银行业“半边(biān)天(tiān)”，在债市大幅上涨的背景(jǐng)下，多家(jiā)A股上市银行投(tóu)资(zī)收益取得亮眼成绩，为上半年营业收入、净利润贡献不小力量。今(jīn)年上半年，10年 期、30年期国债收益率分别从去年末的2.56%及2.83%走低至2.21%及2.43%。

记者(zhě)据Wind数据梳理，42家A股上市银行中(zhōng)，有32家投资收益同比(bǐ)出(chū)现正(zhèng)增长，8家实现同比(bǐ)增幅(fú)翻一倍及以上，其中有5家是农商行(xíng)，包括瑞丰银行、张家港行、渝农商行、紫金银行、苏(sū)农商(shāng)行。

投(tóu)资(zī)收益规模方面，共有11家上市银行投资收益净收入规模超过百亿元级，兴业银行、工商银行投资(zī)净收益分别为220.26亿(yì)元、216.35亿元，居于前两(liǎng)位，招商银(yín)行、中国银行、农业银行、中信银行等(děng)规模靠前(qián)。

今年上半年农商行买债引起(qǐ)市场关注(zhù)，记者注意(yì)到，今年上半(bàn)年，投(tóu)资(zī)收益净
收(shōu)入占多家(jiā)上市农商行营业(yè)收入(rù)较(jiào)高比(bǐ)重，为它们(men)带(dài)来不小收益(yì)。苏农商行投资净收入占营收比重达到30.9A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点5%，张家(jiā)港(gǎng)行、无锡农(nóng)商(shāng)行、瑞(ruì)丰银行、江阴银行等占比(bǐ)均达到20%以上。

国(guó)有大行的投资收益(yì)净收入占(zhàn)营收比重较小(xiǎo)，建设银行比重最低(dī)，仅(jǐn)为2.8%，农业(yè)银行、工商银(yín)行、中国(guó)银行、邮(yóu)储银 行、交通银行占比分别为4.14%、5.15%、5.91%、6.79%、10.51%。股份制商业银行中，兴业银行占(zhàn)比最高为19.48%，平(píng)安银行、浙商银(yín)行分别占比15.87%、15.78%，居于第(dì)二、第三位。

多家(jiā)银行在半年报(bào)中表示，今(jīn)年上半年，在(zài)净息差(chà)收
窄、资(zī)本收益率下行的拖累(lèi)下，银行投(tóu)资(zī)收益(yì)净(jìng)收入增长对营收贡献持续提升。成都银行指 出(chū)，2024年上半年，债市收益率持续下行(xíng)，该行通过加强市场预判，在利率低(dī)位择机止盈部分存量持仓债(zhài)券，取得了较好的投(tóu)资业(yè)绩，因(yīn)而与去年同(tóng)期相(xiāng)比，体现出一定增长。

虽然多家上市银行通过(guò)“买债(zhài)”实现一定程度的
利润(rùn)增(zēng)长，但在不少业内(nèi)人士看来，仅靠(kào)这(zhè)一业务维持营收、利润增长的模(mó)式不可持续。

“上(shàng)市银行只有(yǒu)聚(jù)焦主业，提升经营的稳健性才能度过低迷(mí)期。”光大银行研究员周茂华认为，投资收益一定(dìng)程度上拓展了银(yín)行非息收入的(de)来源，但(dàn)占比过高的现象(xiàng)仍在持续，会导致部分银行收(shōu)益来(lái)源不够稳定，受金融市场波(bō)动影响较大(dà)，同(tóng)时可能会出现(xiàn)部分银(yín)行增加风险资产配置，与(yǔ)主业有所偏(piān)离。

（图(tú)片来(lái)源 ：据Wind数据、上市银行半年报梳理）

资产质量相对稳健

整体来(lái)看，上市(shì)银行(xíng)整体资产质量保持相对稳健的 态势。42家(jiā)上市银行中，19家出现(xiàn)不良贷款余额下降、13家出现不良贷款率(lǜ)走低的情形，多(duō)家不良贷款率与前一季度持平。

截(jié)至今年二季度末，42家上市银行不良贷款余额(é)合计规模为2.13万(wàn)亿元，相较于今年一(yī)季度的2.08万亿元增长了525.32亿元，较去年同期(qī)的1.99万亿(yì)元增长(zhǎng)额度更为明显。

其中，有23家出现不良贷款余额较一季度(dù)出现环比走高(gāo)的情形，国有行(xíng)增长幅度居前，农业(yè)银行、中国银行增长规模均破(pò)千亿元，分(fēn)别为3173亿元、2018亿元，交通银行(xíng)、建设银行、邮储银行、工商银行均(jūn)有不同程度(dù)的增(zēng)长。

与此同时(shí)，19家上市银行出现不(bù)良贷款余额下降的情(qíng)形，兰州银(yín)行、青岛银行、杭州银行(xíng)下(xià)降规模均破千亿元，分别为3662.8亿元、3355.4亿元、1015.3亿元。

此外，42家上(shàng)市银行不良贷款率(lǜ)出现企(qǐ)稳迹象，有13家不良贷款率走低。环比走低的上市银行中，重庆银(yín)行、浦发银行(xíng)、沪农商行、江苏银行不良贷款率降幅最为明显。与此同时，有9家上市银(yín)行不良贷款率出现(xiàn)上升情形，西安(ān)银行不良贷款率走高0A股上市银行半年报扫描：投资收益成为利润增长点.29个百分点，民生银行、厦门
银(yín)行、招(zhāo)商银行(xíng)、中(zhōng)信银行
等均有所 走高。

上述商业银行中，有6家上市银行不良贷(dài)款率高于行(xíng)业1.56%的平(píng)均水平，分别是郑州银(yín)行、兰州银行、青农商行、西安银行、华夏银行、贵阳银行。有16家上(shàng)市银行(xíng)不(bù)良
贷款(kuǎn)率低于1%，成都银行、杭州银(yín)行、常熟银行、宁波银行等居于前列。

不过(guò)，从整体(tǐ)拨备覆盖率水平来看，上市银行风险抵(dǐ)御能力仍有待加强(qiáng)。据记者梳理，42家上市银行中(zhōng)，有25家不良贷款拨备覆盖率较一(yī)季度环比走低，其中 8家银行降幅超过10个百分点，西安银行、厦(shà)门银(yín)行、江苏银行等降幅位(wèi)列前三。

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