日股又崩了！多组对比：这次和“黑色星期一”有何不 同？

财联社9月5日讯（编(biān)辑 潇湘）又一次在(zài)月(yuè)初，日本市(shì)场遭遇了“当头棒喝”……

周四，日经225指数连续第三个交易日 下挫，令本月迄今的跌幅扩大至了5%，这一(yī)幕无疑再度令不(bù)少日本(běn)市场的投资者深感恐(kǒng)慌，因为(wèi)上月“黑色(sè)星期一”那灾难性的暴跌场面，至今(jīn)还停留在(zài)许多人的脑海里。

从盘面走势看，在昨日大跌逾4%后，今日日本(běn)市场显然(rán)依旧没有能止跌成功。科技股占主导地位
的日(rì)经225股指盘初一度下跌1.9%，尽管随(suí)后(hòu)迅速收敛了跌幅 ，甚至在盘中短暂扭跌(diē)为(wèi)涨，但最终全(quán)天仍下跌了逾1%。涵盖成分股(gǔ)数量更多的东证指数也经历了类似一波三折的走势。

那么，这一(yī)次日股的(de)大跌，算得
是上月“黑(hēi)色星期一(yī)”的迷你翻版吗？当前日本市场的处境，又与上月(yuè)初有哪(nǎ)些相似(shì)和差异(yì)性(xìng)呢？

相似与不(bù)同

从消息面的背(bèi)景看(kàn)，两者(zhě)之间显然还是有一(yī)些相似性的。例如
，在日股(gǔ)8月5日“黑色星(xīng)期一”那轮历史性的(de)崩盘前，美国的7月非农数据(jù)曾率先点燃了全球市场的恐慌。而在本周(zhōu)三的大(dà)跌前，美(měi)国ISM制造业PMI数据的低迷表(biǎo)现，也令前夜的美国(guó)市场提前风声鹤唳。

日本T&D资产(chǎn)管理公司(sī)的首席(xí)策略师浪冈宏指出，“对(duì)于外(wài)需型(xíng)制造业企业较多、被认为是世界的周期性(xìng)股(gǔ)票的日本股(gǔ)市来说(shuō)，ISM制造业指(zhǐ)数的疲软结果容(róng)易(yì)产生(shēng)负面影响(xiǎng)”。

不过，就本周的下(xià)跌
而言，情况显然还没有当时那么严(yán)重。有业内人士(shì)就(jiù)通过多组对比认为，这 一次日本市(shì)场的波动(dòng)幅度和(hé)市场(chǎng)动态，似乎与8月5日(rì)暴跌前后的几天跌势截(jié)然不同。

从领跌板(bǎn)块中，人们显然能(néng)感受到最(zuì)明显的(de)差(chà)异。8月份，金融股以两位(wèi)数的百分比跌幅领跌市(shì)场(chǎng)，而相比之下，最近(jìn)几天领跌板块的(de)跌幅还算较为温和，而且更多(duō)集中在与芯片半导体相关的股票和(hé)涉足大宗商品市场(chǎng)的公司中，他们其实有着
更多自身行业的利空因
素。例如(rú)AI投资(zī)能否兑现回(huí)报、大宗商品价格大跌(diē)等。

从成交量看(kàn)，9月份(fèn)前三个交易日的日本市场(chǎng)的成交量也(yě)比上月同(tóng)期下降了约43%。

此外，上(shàng)个月，日本(běn)央行的鹰派日股又崩了！多组对比：这次和“黑色星期一”有何不同？立场(chǎng)颠覆了货币和利率交(jiāo)易策略，而本 月(yuè)日本股(gǔ)市其实并没有像当时(shí)那样(yàng)成为全球市场行情变化(huà)的中心(xīn)。

在上月，日本散户投(tóu)资者被迫(pò)抛售股票，以结清臃肿(zhǒng)的保证(zhèng)金交易(yì)头寸，这是放大当时日本市场跌(diē)幅的一(yī)个因素。但T&D资(zī)产管理公司(sī)资深交(jiāo)易员Yusuke Sakai表示，我们眼 下不太可能看到像之前那样的恐慌性抛售了。

尚需小心之处

当然，尽管有着诸
多不同 之处，但眼下(xià)投资者可能(néng)依然需要对日元套(tào)息交易的进一(yī)步解除有所(suǒ)提防，这是上月导致日本股灾的主要元凶(xiōng)之一。截止周四亚洲时段，美元兑日(rì)元已下探至了143.30附近，创下了近1个(gè)月新低。

从近两个交易日的走势看(kàn)，日元的涨(zhǎng)幅相较(jiào)其他非美(měi)货币，要显得明显更大。

此外(wài)，在周三大跌之后，周(zhōu)四日股依然未能止血，也可能值得(dé)不(bù)少投资者保持高度警惕，提防可能出现 的未知(zhī)危险。在上月“黑色星期一”大(dà)跌之后，日股在“黑色星期一”后的(de)第二天，其实是有所大幅(fú)反弹的。

Phillip Securities股票部(bù)交(jiāo)易负责人增泽丈彦指出
，“由于8月的行(xíng)情暴跌局面，很多投资者的创(chuàng)伤尚(shàng)未痊愈，很容易出现过度反应(yīng)。在本周五的8月美国非农就业数据(jù)公布后，本月还将迎来美联储决议等重大风险(xiǎn)事件。立足不稳的行
情或将持续下去。”

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