赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单

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　　来源：尺度商业

　　拟IPO企(qǐ)业在(zài)审期间(jiān)被罚，还(hái)是挺罕(hǎn)见。

　　9月4日，深交所下发三份(fèn)监管函(hán)，剑指赛克赛斯生物科技股份有限公司（简 称：赛克赛斯）IPO过程中的违规(guī)问题，并对公司及高管团队(duì)、海通证(zhèng)券及其保荐(jiàn)人、会计所信中及其签字注册会计师出具监管函。

　　监管函显(xiǎn)示：赛克赛斯IPO所涉及的5亿推广费存在问题，如未如实披露业务推广相关内部控制薄弱环节、部分推(tuī)广活动验收存在瑕疵情(qíng)形，相(xiāng)关审核问询回复与实际情况(kuàng)不符
，未能保证发行上市申请文件和信息披露的真实、准确、完(wán)整。

　　深交所对 赛克赛
斯及董事长、总经 理、财务总监(jiān)采取书面警示的(de)自律监管措施。另外，“看(kàn)门人”也难逃责
罚，海通(tōng)证券及2位项(xiàng)目保荐代表人、信永中和及2位(wèi)签字会计师均
被采取书面(miàn)警示的(de)自律监管措施。

　　5亿推广费被查出问题

　　赛克赛斯是一家专(zhuān)业从事植介入(rù)生
物材料类医疗器械的研(yán)发 、生 产(chǎn)和销售的企业。公司在止血及手术防粘连(lián)类、组织封合及保护类、介(jiè)入栓塞类和组织工程(chéng)类等生物材料领域拥有领先技术。

　　2020年，赛克赛斯(sī)申(shēn)报上(shàng)交所科创板上市，经历了两轮问询后，于年末(mò)撤回了首发申请。两年后，赛克赛斯重(zhòng)整旗鼓(gǔ)，决(jué)定冲刺深市(shì)主(zhǔ)板。

　　2023年
2月23日，深交所正式受理了赛(sài)克赛斯的IPO申请，当年3月，深交所(suǒ)对其发出了(le)首(shǒu)轮问询，赛克赛斯于2023年底(dǐ)进行了(le)首轮(lún)问询的回复。这期间，赛克赛斯(sī)被(bèi)赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单抽中现场检(jiǎn)查。

　　深交所9月4日监(jiān)管函显示(shì)：证监会现(xiàn)场检查发现赛克赛斯存在多项违规行为，包括业务推广相(xiāng)关内部控制存(cún)在(zài)薄弱环节，部分(fēn)推广活动验(yàn)收存在瑕疵等。

　　招股说明书（申报稿）显示(shì)，赛克赛斯聘请CSO推广服务商开展调研与咨询、学术推广、展览与宣传及会议会务等推广活动，2020-2022年各(gè)期(qī)业务推(tuī)广费
分别为(wèi)1.29亿元、2.04亿元、1.74亿(yì)元，占营业收入比例分别 为44.62%、46.72%、39.95%。

　　深交所称(chēng)，在审核过(guò)程中，针对业务推(tuī)广费入(rù)账凭(píng)证的具体审核标(biāo)准、流程以及推广费用的真实性、准确性
等情况进(jìn)行了问询，海通证券、信永中和核查后(hòu)在审核问(wèn)询回复中发表明确意(yì)见称“报告期内，发行人已制定较为完 善的(de)CSO体系，针(zhēn)对推广(guǎng)活动的开展、验收、发票管理等建立了内部控制制度 并进行有效执行”。

　　然而(ér)，证监会现场检(jiǎn)查发现，赛克赛斯业(yè)务推广相关内部控制存在薄弱环节(jié)，包括未(wèi)对CSO服务商是否符合规定的(de)准入条件(jiàn)进(jìn)行实质审查、对CSO服务商推广活(huó)动(dòng)监督抽检(jiǎn)比例较低等(děng)。

　　现场检查还发现，公司部分推广活动验收存在瑕(xiá)疵(cī)，包括(kuò)部分(fēn)项目验收单显示的材料清单与后附材料不(bù)一致，部分项目验 收(shōu)单显示在未收到发票的情(qíng)况下通过验收(shōu)；学(xué)术推广项目的验收材料没有打卡记录、现(xiàn)场走访(fǎng)等证明材料；验收材料(liào)普(pǔ)遍存在未记录会议或展(zhǎn)览举办具体地点(diǎn)等(děng)异常情形(xíng)。

　　深交(jiāo)所认(rèn)为，赛克赛斯作为信息披露第一责(zé)任人，未能保证发行上市申(shēn)请文件和信息披露(lù)的真实、准确、完整。海通证券和信永中和对企业推广活动核查(chá)程(chéng)序的有效
性、充分性不足，核查工作不到(dào)位，发表的核查(chá)意见(jiàn)不审慎，相(xiāng)关审核问询回复(fù)与实际(jì)情况不符。

　　在资金流水核查方面，海(hǎi)通证券和信永中和也存在违规(guī)行为。

　　申报文件显示，中介(jiè)机构对发行人(rén)实际控制人及其(qí)配偶、董事、监事、高(gāo)级管理(lǐ)人员及关键(jiàn)岗位工作(zuò)人员报(bào)告期内单笔5万元及以上的收(shōu)付款、1万元及以上的现金支取往来进行逐笔确认，并(bìng)获取有(yǒu)关(guān)支持性凭证及《银行流水承诺函》。

　　但证监会现场检查发现，中介机构的资金流水核(hé)查取证不充分(fēn)，包(bāo)括对实际控制人配偶报告期内(nèi)单笔(bǐ)超过5万元的 信用卡还款支出仅取证(zhèng)信(xìn)用卡的还(hái)款记录，未进一步核查具体消(xiāo)费情况 ；对实际控制人配偶部分单笔超 过 5万元的资(zī)金(jīn)流水仅简单备注用途，底稿中未见(jiàn)进(jìn)一步取证材料等。

　　现场(chǎng)检查还发现，中介(jiè)机构对(duì)终(zhōng)端客户走访(fǎng)、视频访谈程序不到位，包括部分实地(dì)走访底稿未留存(cún)访谈人员身(shēn)份信息等证明(míng)材料、视频访谈(tán)底稿均无被访(fǎng)谈人员签字以及部分访谈无身份信息截图等。

　　对(duì)此，深交所要求两(liǎng)家中介机
构引以为戒。此外(wài)，对海通(tōng)证券提出整改要求，对照相关问题进行 内部(bù)追责，并提交(jiāo)经保荐业务负责人、质控负责(zé)人、内核负责人签(qiān)字并
加(jiā赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单)盖公司公章的书面整改报告。同时，对赛克赛斯及董事长、总经理、财务总监采取(qǔ)书面警示的自律监管措施。

　　毛利(lì)率高达90%

　　赛克赛斯的主要产品(pǐn)为手术防粘连液、复合微(wēi)孔(kǒng)多(duō)聚糖止血(xuè)粉、可吸(xī)收硬脑膜(mó)封合医用胶及可吸收血(xuè)管封合医用胶。其中，手术防粘连液和复合微孔多聚(jù)糖止血粉均已经(jīng)过 10 年以上的临床应用。

　　根据最新的IPO申报稿，业绩(jì)方 面，2021年2023年，赛克
赛斯营业收入分别 为4.37亿元(yuán)、4.36亿元、3.79亿元(yuán)，同期净利润分别为1.27亿(yì)元、1.37亿元、1.50亿元，营收(shōu)呈现下跌走势(shì)，净利(lì)润增速较慢。

　　赛克赛斯的(de)毛利率 较高，报告期内，公司主营业务毛(máo)利率分(fēn)别为 90.52%、88.28%和 87.45%。

　　费用方面，占比最大的是销售费用，2021年至2023年(nián)，销售费用分别为2.14亿、1.84亿、1.21亿，其 中业务推广费分别为(wèi)2.04亿、1.74亿、1.09亿。

　　招股书显示：赛克赛(sài)斯的业务推广费主要(yào)用于聘请CSO推(tuī)广(guǎng)服务商(shāng)开展(zhǎn)调研与(yǔ)咨询、学术推广、展(zhǎn)览与宣传及会议会务(wù)等推(tuī)广(guǎng)活动。

　　深交所检查的主要是2020年至2022年度的学术推广费，2023年其推广费用显著下降(jiàng)。

　　对此，赛克赛斯在最新版(bǎn)招(zhāo)股书解(jiě)释(shì)，2023年度，随着新产品销售推
广成效逐步(bù)显现，新产(chǎn)品销售费用不断下降(jiàng)；此 外，公司2023年度进行销售策略调整，更多(duō)业务推广职责由经销商共同承担，公司(sī)主(zhǔ)动控制自身业务推广投入，整体(tǐ)推广费有所下降。

　　赛克赛斯的销售模式，是(shì)以经(jīng)销商模(mó)式、配送商模式与直销模(mó)式相(xiāng)结合的销售模式。其中，经销商模式为主要(yào)销售模式，2023年的(de)收入为(wèi)2.17亿元，占比近六(liù)成。前五大客户(hù)中(zhōng)，三个客户为经销商，其他(tā)为(wèi)配送商和终(zhōng)端医院，合计占比达到27.8%。

　　值得注意的是，赛克赛(sài)斯多家核(hé)心经销商(shāng)的实际控制人(rén)曾为公(gōng)司前员(yuán)工，招股书列出的(de)这类核心经销商共有17家，2021年至2023年，前员工相关经销商贡献的销(xiāo)售收(shōu)入分别为7789万元、8710万元、6657万元。

　　监管在问询中(zhōng)要求公(gōng)司(sī)说明核(hé)心(xīn)经销商为实控人及其亲属、员工或前员工的合理性(xìng)，是否存在利益输送(sòng)等问(wèn)题(tí)。赛克赛斯表示，公司于2013年(nián)起鼓励部分员工(gōng)成立区域销(xiāo)售公司，主要系为激发员工
销售(shòu)积极性，同时通过增加核(hé)心经销商资本金的方式，丰富前期运营资 金。

　　实控人分红股转套现3亿

　　赛克 赛斯成立于2003年6月，由邹方(fāng)明、陈莹莹各(gè)自出资2000万元、666万(wàn)元共同设(shè)立。IPO前(qián)，赛星控股持有公(gōng)司68.62%的(de)股份，为公司控股股东(dōng)。实际控制人邹方明则通
过山东(dōng)赛尔和上海(hǎi)赛星控制牢
牢控制赛星(xīng)控股，邹方明合计控制公司90.94%股份。

　　招股(gǔ)书显(xiǎn)示：邹方明，1977 年出(chū)生(shēng)，中国国籍，拥有美国境外永久居(jū)留权。

　　IPO申报前，赛克赛斯发生了几次股权 变动。其中，最(zuì)近一次是在2021年9月15日，上海赛星将其持有700.16万股股权(quán)以6000万元转让给厦门国贸产发投资，将其持有的140.03万股(gǔ)股权以1200万元转让给济南(nán)产业(yè)发展，将其持有的175.04万股股权以1500万元转让给宁波九一，将其持有的151.70万股股权以1300万元转让给青岛(dǎo)望盈 ，转让价格8.57元/股，此次股权转让后，赛克赛斯的估(gū)值增(zēng)至30亿元。

　　通过(guò)此 次股权转让，公司实控人邹方(fāng)明套现1亿。

　　除了(le)股权转让套现(xiàn)，邹方明还获(huò)得分红。2020年至(zhì)2023年，赛克赛斯分红(hóng)分别为5860.97万元、6778.06万(wàn)元、5703.56万元、6143.17万元，合计分(fēn)红2.45亿，大部分(fēn)落入实(shí)控人的口袋。

　　一次股(gǔ)权转让、再加上现金分红，邹(zōu)方明累计套现3.2亿(yì)。

责任编辑：杨红卜

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