太太太火了，减肥药巨头斥巨资扩产，机构目标价1100美元！国内药企 争
相入场，机构调研股+业 绩高增股出炉

　　机构(gòu)不(bù)断上调减肥药的市场(chǎng)规模预期。

　　花(huā)旗银行恢复对礼来的评级(jí)

　　据媒体报道(dào)，在评级暂停(tíng)一段时间(jiān)后，花旗银行恢(huī)复了(le)对减(jiǎn)肥药(yào)巨头礼(lǐ)来的评级，给予“买入”评级，目(mù)标价1060美元/股，理(lǐ)由(yóu)是看好该(gāi)公司的GLP-1产(chǎn)品线销售额前(qián)景，其中包括(kuò)其畅销的有着“减肥神药”称号畅(chàng)销减肥药物Zepbound，该药物(wù)的(de)核心成分为替尔泊肽（Tirzepatide）。

　　分析师PeterVerdult的看涨观点基于对替尔泊肽(tài)（近期至中期）的(de)预测上调(diào)；替尔泊肽分 别以Mounjaro和Zepbound命名用于治(zhì)疗糖尿病和肥胖(pàng)症。

　　不仅如此，摩根大通表示，将礼来的(de)目(mù)标价从1050美元(yuán)/股上调至1100美元/股，维持“增持(chí)”评级。

　　此外(wài)，9月12日，礼来表(biǎo)示已经完成(chéng)了耗资8亿(yì)美元的Kinsale工厂扩建工程，以增(zēng)加其(qí)肥胖和糖尿病药物Mounjaro和Zepbound的产量。

太太太火了，减肥药巨头斥巨资扩产，机构目标价1100美元！国内药企争相入场，机构调研股+业绩高增股出炉"font-L">　　在全球范围内，肥胖问题(tí)日益严峻，且肥胖作为一种(zhǒng)慢性疾病，还会增加糖尿病、心血管疾病、高(gāo)血压以及癌(ái)症等疾病的患病风险
。GLP-1类减肥药具有独特的作(zuò)用机制及(jí)良好的减重表现，近(jìn)年来在全(quán)球
范围内(nèi)持续热销，各大公司也在加大(dà)研发投入。

　　减肥药产业将达

　　千亿美(měi)元(yuán)市场(chǎng)规模 

　　根据诺和诺(nuò)德官网数据(jù)，2024年(nián)初，仅诺(nuò)和诺德的减重产品(pǐn)的市占率就高达(dá)88%。随着礼来双靶点减重产品替尔泊肽和其他GLP-1减重产品(pǐn)的快速放量(liàng)，未来全球减重市场，仅(jǐn)GLP-1药物占比预(yù)计将超过(guò)95%，GLP-1药物 的减重市场也基本等同于整体减重药物市场。

　　事实上，鉴于GLP-1药物开发多适应症的发展前
景，机构也在不断上调减肥药的(de)市场规模预期。

　　花旗银行将2035年的(de)预测规模从之前的550亿美(měi)元提升到了710亿美元。摩根士丹利、贝伦贝格分别预期全球2030年(nián)全球减肥药规模将达到770亿美元、850亿美元；而摩根大通、高盛、贝莱德等机构(gòu)将减肥药市(shì)场规模(mó)提升至千亿美元。

　　仅考虑减重适应症(zhèng)，高盛(shèng)的分析团队将全球(qiú)2030年的减(jiǎn)肥药市场规模从2023年底的1000亿美(měi)元上调至1300亿美元。

　　对
于国内(nèi)市(shì)场而言，招(zhāo)商证券预测2030年国内GLP-1药物(wù)减重适应症销售规模有望(wàng)超200亿元。如果再(zài)考虑到本身(shēn)2型(xíng)糖尿病和未(wèi)来GLP-1药(yào)物在其他适(shì)应症上的(de)需求。国际市(shì)场规模有望达2000亿美元，国内市场规模也(yě)将达到500亿(yì)元。

　　在市(shì)场(chǎng)蓬勃发(fā)展的背景下，国内相(xiāng)关医药上市公司也在积(jī)极布局。据证券时报(bào)·数据宝统计，A股46只减肥药概念股中，有多只个股在减肥药领域取得新进展。

　　泰恩康近期在(zài)投资者互(hù)动提问时表示，Semaglutide司美格鲁(lǔ)肽原液（API）正(zhèng)按计(jì)划推进中，预计今年三季度实现(xiàn)生产销售。

　　通化(huà)东(dōng)宝的合作(zuò)产品THDB0225注射液在中国(guó)内地已完成I期临床(chuáng)试(shì)验(yàn)，通化东宝(bǎo)已(yǐ)启动中国III期临床试验，并成(chéng)功完成首例(lì)患者给(gěi)药。

　　万(wàn)邦医药目前有减肥药相关的(de)项目，现(xiàn)已开发出司美格鲁肽的样本分(fēn)析方(fāng)法。

　　丽 珠集团的司美格(gé)鲁肽降(jiàng)糖适
应症已报产，减肥适(shì)应症准(zhǔn)备(bèi)启动(dòng)入组。

　　机构扎堆看好(hǎo)13只高增长概念股(gǔ)

　　国盛(shèng)证券研报表示，GLP-1产业(yè)链整体经历了(le)一(yī)轮上涨回调再启动的大(dà)行情，由于(yú)其减肥药的海外及国内市场整体量级较大，并认(rèn)为后续仍(réng)可能存在多波行情。产业(yè)链在大行情中前景可(kě)观。

　　上半年业绩方面，诺泰
生物、德展健(jiàn)康太太太火了，减肥药巨头斥巨资扩产，机构目标价1100美元！国内药企争相入场，机构调研股+业绩高增股出炉"quote_sz000813">、科兴制药、甘李药(yào)业、奥锐特实现(xiàn)翻倍增长。

　　诺泰生物(wù)上半年净利润增(zēng)长超400%。公司多肽类产品管线丰富，涵盖众多多肽类知名品种，并向下(xià)游制剂和新药研发延伸，开发GLP-1单靶点、多靶(bǎ)点(diǎn)的降糖减肥药。

　　德展健康上半年扭亏为盈，公司现阶段对于司美格鲁肽的布(bù)局(jú)规划为(wèi)“原料(liào)药+制剂”。

　　今年以来，机构调研家数(shù)超(chāo)百(bǎi)家的个股有14只，包括华东医药、爱美客、丽珠集(jí)团及博瑞医药（维权）等(děng)。

　　华东医药年内获近530家机(jī)构调研。公司在近期的机构调研(yán)中透露，自(zì)主研发的口服小分子GLP-1受体激动剂(jì)HDM1002，截至2024年8月，已(yǐ)完(wán)成用于超重或肥胖人群(qún)的体重管理适应症Ⅱ期临床研究全部入(rù)组，预计
于2024年四(sì)季度获得顶线结果。

　　丽珠集团(tuán)表示司(sī)美格(gé)鲁肽注射液II型(xíng)糖尿病适应症已报产，减重适应症已启
动Ⅲ期(qī)临床。

　　多只减肥药概念股(gǔ)获机构(gòu)看好。据数据宝统计，根(gēn)据3家(jiā)以上机构一(yī)致(zhì)预测，2024年、2025年净利润增速均超20%的概念(niàn)股有(yǒu)13只。

　　截至目前(qián)，上述概念股中，蓝晓科技、奥锐(ruì)特、爱美客、瑞联新材和阳光诺和滚动市盈率低于30倍；科兴制药、美迪西、阳(yáng)光诺和(hé)年内股价回撤超50%。

　　责编：何予

责任编辑：石秀珍 SF183

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