证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速

9月5日晚间，中国资本市场迎来了历史性的重磅消息，国泰君安证券与海通证券同(tóng)时发布停牌(pái)公告，宣布正在(zài)筹划由国泰君安通过向海通(tōng)证(zhèng)券全体A股和H股(gǔ)换股股东发行对(duì)应(yīng)股票的方式，换股吸收合并海通证券，并计划发行A股股票募集配套资金。此(cǐ)举标志着中国资本(běn)市场史上规模最大的“A+H”双(shuāng)边市场吸收合并(bìng)、上(shàng)市券商“A+H”最大的(de)整合案例正(zhèng)式(shì)落地。

总资产超过1.68万亿元(yuán)、归母净资产达(dá)3300亿元的“超级航母”将诞生

根据(jù)公告，国泰君安将通过向海通(tōng)证券全体A股换股股东发行A股股票、向全体(tǐ)H股换股股东发(fā)行H股股票的方式(shì)，实现(xiàn)换股吸收合并。同时，国泰君安还将发行A股股票(piào)募集(jí)配套资金，以支持合并后的业务发(fā)展(zhǎn)。这(zhè)一方案已获得双方董事会原则性同(tóng)意，但(dàn)仍需提交各自股东大会审议(yì)，并经有权(quán)监管机构批准后证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速方可正式实施。

鉴于合并事(shì)项存(cún)在重(zhòng)大不确定(dìng)性，为维护投资(zī)者利益，避免造成(chéng)股(gǔ)价异(yì)常波动，国泰君安和海通证券的A股股票将于2024年9月6日（星期五）开市时起开始停牌。预计停牌(pái)时间不超(chāo)过25个交(jiāo)易日。停牌(pái)期间，两家公(gōng)司将积极推进各(gè)项工作，并严格按照相关法律法(fǎ)规履行信息披露义务。

若以2023年年报数(shù)据推(tuī)算，国泰君安与海(hǎi)通证(zhèng)券合并后的总资产、净资产(chǎn)将分别达到1.68万亿元和3302亿元，均将超越(yuè)行业龙头(tóu)中(zhōng)信证券，位居行证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速(xíng)业第(dì)一。这一合并将显著提升两家券商在行业中的(de)地位(wèi)和竞争力，为中国资(zī)本市场注入新的活力。

国泰君安和海通证券在业务(wù)结(jié)构(gòu)、数字科(kē)技、合规风控、证券业“超级航母”呼之欲出！国君、海通官宣合并，新“国九条”推动行业整合加速科创金融(róng)、国际(jì)布(bù)局等方面各具特色。合并后(hòu)，双方将实现资源共享、优势互补，形成更强的综合实力。新机(jī)构将以服务“金融强国”建设为己任，对标国际一流投行，切实(shí)做好直接融(róng)资“服务商”、资本市场(chǎng)“看门人”、社会财富“管理(lǐ)者”，全(quán)力当好服务实体经济的主力军和维(wéi)护金融稳(wěn)定的“压舱石”。

作为同属上海国资的两大券商，国(guó)泰君安与海通证券的合并将有助于优化(huà)上海金融国资布(bù)局，打(dǎ)造一家(jiā)与上海国际金(jīn)融中(zhōng)心地位(wèi)相(xiāng)匹(pǐ)配的(de)一流投资银行。这将有助于健全完善上海国际金融中心的要素体系，增强上海国际金融中心的竞争力和影响力，推动上海走出一条中国(guó)特色的国际

打(dǎ)造一流(liú)投资(zī)银(yín)行！新(xīn)“国九条”推动行(xíng)业(yè)整合加速

自新“国九条”实施以来(lái)，证券行业的并购重组步伐明显加快，尤(yóu)其是中小券商的整合进程显(xiǎn)著提速。然(rán)而，头部券商的合(hé)并此前一(yī)直停留在传闻阶段。国泰君(jūn)安与海通证券的合(hé)并(bìng)，不仅是政策推动下的结果，也是行业高质量发展的必然趋势。今年4月，国(guó)务院发布(bù)的新“国(guó)九条”明确(què)提出支持头部(bù)机(jī)构通过并购重组、组(zǔ)织创新等方式提升核心竞争力，鼓(gǔ)励中小机构差异化(huà)发展、特色化(huà)经营。

近年来，中央多次强调要加快金融强国建设，培(péi)育(yù)具有国际竞(jìng)争力(lì)的一流投资银行。国泰君安与海通证券的合并，正(zhèng)是响应(yīng)这(zhè)一国(guó)家战(zhàn)略的重要举措。合并后的新机构将具备更强的综(zōng)合实(shí)力，能够更好地服务实体(tǐ)经济，提(tí)升我国在全球金融市场中的竞争力和影响力。金融中心建设之路。

今(jīn)年以来，在政策红利推动下(xià)，上市券商的重量级并购(gòu)重组活动明显提(tí)速(sù)。

国联+民生、浙商+国都、西部+国融、平安+方正、太平洋+华创、国信(xìn)+万和已陆续进入并购阶段(duàn)，加上本次国泰君安和海通证券，今年券(quàn)商的并(bìng)购案已有7起。

在(zài)中国(guó)证券行业的(de)发展过程中，已(yǐ)有多家(jiā)券商经历了合并重组，以下是一些重要的合(hé)并案例(lì)：

申万宏源证券：申银万国证券(quàn)与宏源证券在2015年合并，合并后的公司注(zhù)册资本达到(dào)132亿(yì)元人民币，成为国内大型券商之一(yī)。

中信证券：通过多次并购，如收购(gòu)万通证券、金通证券、广州证券等，扩大了业务范围和市场(chǎng)影响力。

中金公司：收(shōu)购了中投证券，进一步扩(kuò)大了其在财富管理领域的业务(wù)。

光大(dà)证(zhèng)券：收购了天一证券(quàn)和昆仑证券(quàn)，增强了其在证券(quàn)行业的地位。

华泰证券：收购了亚洲证券和联(lián)合证券，扩(kuò)大了其业(yè)务规模。

广(guǎng)发证券：通过收购多家券商，如武汉证券、河北证券(quàn)等，实(shí)现了快速扩张。

东方证(zhèng)券：收购了抚顺证券公(gōng)司(sī)，并并入浦发银行的证券业务。

国联证券：收购(gòu)了民生证券100%股份。浙商证券：收购了国都证券股权。

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