何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！

　　来源：野马财经

　　“美(měi)的系”第10家上市公司，来了(le)！

　　“家电一哥”美的集团股份有限公司（下称“美的集团”），成功实现“A+H”两地上市。

　　9月(yuè)17日，美的集团在港交所(suǒ)主板挂牌上 市(shì)（0300.HK），开盘股价报(bào)59.2港元/股(gǔ)，上涨 8%，随后股价一度涨超9%。截至(zhì)发稿，美(měi)的集团股价为59.05港元/股，市值达4463.6亿港元。

　　在投资者互动平台“股吧”上，有网友表(biǎo)示“美的集团（港股）首发当日的股价表现不错”，也有(yǒu)网友担忧“高开低走(zǒu)”。

　　这是美的集团继2013年A股上(shàng)市(shì)后(hòu)的二次上市，当前A股股
价报收于63.52元/股，总市值4436.3亿元。此(cǐ)次港股IPO，美的集团发行5.66亿(yì)股H股，募资(zī)超300亿(yì)港元，刷新近三年港(gǎng)股IPO募(mù)资纪录，成为继海尔(ěr)后第二个“A+H”上市的家电巨头。

　　对于港股上市的原因，美的(de)集团表(biǎo)示(shì)，主要是基于深(shēn)化全球战略布(bù)局的需要。那么，美(měi)的港股(gǔ)上市，又 将如何进一步巩固何享健家族的财(cái)富版(bǎn)图？

　　年入3737亿元

　　赴港上市并 非为筹集(jí)资金

　　回溯美(měi)的集团(tuán)的上市历程，早在2013年，美的(de)集团就(jiù)在A股上市。股价从5.8元一路攀升至最高
99.2元，市(shì)值一(yī)度突破4000亿元大关(guān)。

　　在深交所上市十年后，2023年10月24日，美的集(jí)团递交港股上市申请，谋求“A+H”两地上市。

　　在今年4月召(zhào)开的2023年度股东(dōng)大会上，美(měi)的高管回(huí)应称：赴港上市不是(shì)为了(le)募集资金。如果是为(wèi)了募集(jí)资金，现在美的(de)集团一年都要分红200多亿元人民币，减少分红就可(kě)以解决资金问(wèn)题。赴港上(shàng)市最根本的原因
是港股具备突破性、便利性(xìng)和快速性。

　　公司也在《招股书(shū)》表示，此次募集资金拟(nǐ)用于全球科技研发；智能制造体(tǐ)系的持续建设及供应链管理的升级；完善全球销售渠道和网络，以及提高 自有品牌的(de)海外(wài)销售等。

　　资深产业经济观察家梁振鹏表示
，美的集团此次成功在港交(jiāo)所上市，不仅会收获另一个融(róng)资渠道，而且香港的资本市场监管比较(jiào)成熟、健(jiàn)全、规范，其
历史比A股要悠久，对于美的集团来说，有利(lì)于树立
其国际化品(pǐn)牌形象，提升品牌(pái)知名度、曝光度，美誉度。

　　从(cóng)投资的角度看，他进一步表(biǎo)示，（美的港股）上市也将提供更多的投资机会，使更多的投资者(zhě)能(néng)够(gòu)参与到美的集团的发展中来。上市港股也将增加公司的透明度和规范(fàn)化程度，提(tí)升投
资(zī)者对(duì)公司的(de)信(xìn)心。

　　中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜认为(wèi)，从美的集团今天在港股的表(biǎo)现来看(kàn)，上市对公司的(de)影响(xiǎng)主要体现在资本市场的认可和资金的筹集。美的(de)集团(tuán)的H股上市，为其(qí)全(quán)球化战略提供了 资金(jīn)支持(chí)，有助于进一步推动海(hǎi)外市场的扩张(zhāng)和品牌建设。同时，上市也提升了公司(sī)的(de)国
际知名度和市场影响力，有助于吸引更多的投资者和合作伙伴。美的集团H股上市首日(rì)股价表现良好，反映 了市场对其未来发展的积极预期 。

　　目前何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！>，中远
海运、国调基金、比(bǐ)亚迪、TCL、睿远基金(jīn)、IDG资本等众(zhòng)多知名机构(gòu)成为美的集团此次上市的基石投资者。

　　而已完成“A+H”两地上市的美的集团(tuán)，如(rú)今已不再是单(dān)一的“家电制造商(shāng)”，其(qí)业务版图不断扩展。

　　《招股书》显示，现在美的集团的业务主要分为两(liǎng)大板块，为智能家居业务和商业(yè)及工业解决方案。

　　智能家居业务，就是我们所熟知的家用空调(diào)、冰箱、洗(xǐ)衣(yī)机、厨(chú)电(diàn)等在(zài)内的各(gè)种家电。为(wèi)To C（面向消费者）端。

　　按照2023年销(xiāo)量及收入计算，美的(de)集团是全球最 大(dà)的家(jiā)电企(qǐ)业，按销量计的市场份额为7.9%。于
2023年，按销量计，美的集团的(de)家用(yòng)空(kōng)调、洗衣机、冰箱以及厨电及其他(tā)家电领域均跻身全球前三名(míng)，分别占23.7%、14.2%、10.5% 及6%的 市场份额。

　　商业及工业(yè)解决方案，又 分为新能源及工业技术、智能楼宇(yǔ)科技(jì)、机器人与自动化和其他四大板(bǎn)块，这四大板块(kuài)均为To B（面向企业市场）端。

　　《招股书》显示，2021年至2023年，美的集团的(de)收入分别(bié)为3434.61亿(yì)元、3457.09亿元及3737.1亿(yì)元，同比增(zēng)速分(fēn)别(bié)为20.06%、0.79%和8.05%；归(guī)母净利润为285.87亿元、295.53亿元和337.22亿元，同比增(zēng)速分别为4.96%、3.43%和14%。其中，2022年(nián)，公司净利润增速3.43%，为(wèi)美的集团A股上市10年(nián)以来最低。

　　虽然(rán)智能家居是美的集团的立足根本，也是主要营收来源，但多年(nián)来，增长速度已经乏(fá)力。2021年-2023年，该部分营收分别为2349.18亿元(yuán)、2328.26亿元、2463.51亿元(yuán)，年复合增长率(lǜ)仅2.4%。

　　在(zài)此行业背景下，美的集(jí)团提出“第二曲线”，发力新能源（新能源汽车零部件、储能）、智能楼(lóu)宇(yǔ)科技、机器人与自动化三个方(fāng)向。

　　2021年-2023年，商业(yè)及工业解决方案的收入分别总(zǒng)收入的21.4%、24.2%及26.2%。年复合增长率达15.4%。“商业及工业(yè)解决方案是我们业(yè)务日益强大的增长引(yǐn)擎(qíng)。”美的(de)集团表示。

　　其中，新能
源领(lǐng)域的增长速(sù)度最为强劲，不(bù)仅营收(shōu)从201.11亿元增(zēng)长(zhǎng)至278.74亿元，毛(máo)利率也(yě)从12.1%增长至18%。

　　美的集团与新能源汽车(chē)的结合最早可追溯到2018年，2018年创立美的威灵汽(qì)车零部(bù)件公司。

　　2023年6月，美的威(wēi)灵(líng)汽车部件与小鹏汽车签订(dìng)战略合作协(xié)议。双方(fāng)在新能(néng)源汽车电(diàn)动压缩机(jī)等热管(guǎn)理产品、领域进行(xíng)战略合作，实现量产和推广。

　　2024年4月10日，蔚来董事长李斌与美 的集(jí)团董事长方洪波同框(kuāng)，在李斌10日(rì)发布的视频中，李斌称美的不(bù)仅是全球家电龙头，在汽车领域也有深(shēn)厚的布局。方洪波则表示：“我们未来(lái)的目标是，希望每一辆蔚来汽车(chē)上面都有美的在安庆生产(chǎn)的零部件。”

　　对于(yú)是否有计(jì)划进军整(zhěng)车制造领域的问题，美的回应表示，暂时没有做整车的(de)规划，聚焦核心(xīn)零部件领 域(yù)。

　　加快海外业
务布(bù)局

　　显然，海外市场也是美(měi)的集团的(de)必争之地。早在2006年，美的集团就已经(jīng)开始启动海外直接投资建厂(chǎng)（ODI）计划，并在海外将(jiāng)一系(xì)列家电品牌收入囊中，其中，收购(gòu)了(le)埃及(jí)空调品牌miraco32.5%的股份、完成对德国库卡机器人100%的(de)股权收购、收购意大利空调品(pǐn)牌Clivet80%股权 ．．．．．．

　　这几年，美(měi)的集团也多次提及海外(wài)市场(chǎng)计划，2021年，美的集(jí)团在投资(zī)者平台上谈(tán)及海外(wài)市场发展何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！计划(huà)时表示
，公司已经提出明确的(de)目标，到2025年，海外销售(shòu)收入(rù)要突破400亿美元（约2927亿元人民币），国际市占率达到(dào)10%。

　　公司在2022年(nián)年报中(zhōng)也表示，将努力从中国本(běn)土
化企业向全球化(huà)企业转型发展，加快海(hǎi)外业(yè)务布局与增长。

何享健家族喜过中秋，美的集团迎今年港股最大IPO！le="font-L">　　从业绩来看，美
的集团(tuán)四成收入来自海外业务。2022年(nián)及2023年，美的集
团的海外业(yè)务占比分
别为41.48%、40.4%。在(zài)冲刺港(gǎng)股上市的《招股书》中，美的(de)集团也将公司定(dìng)位成“一家全球领先(xiān)的(de)科技集团(tuán)”。

　　这(zhè)次赴港
二次上市，将(jiāng)会扩大美的集团在海(hǎi)外市(shì)场的影响力(lì)。

　　在此之前，美(měi)的集团也(yě)曾多次涉足港股。早在2004年，美的(de)集(jí)团全额收(shōu)购了(le)彼时已(yǐ)在香港上市(shì)的华凌集团，成为华凌集团(tuán)的控股股东。

　　2007年(nián)，美的集团切入机电产业，美的机电产业则借壳华凌集(jí)团成(chéng)功在香港上市(shì)，华凌集团(tuán)更名为“威灵控股”，不过该(gāi)公司已于2018年退市。

　　此外，美的集团2023年还进行过(guò)两次“分(fēn)拆”子公司上市的(de)计划。

　　2023年4月，主营照明业务的美(měi)智光(guāng)电冲(chōng)击创业板，不过(guò)2023年12月23日，美智光电终止IPO。2023年7月，主(zhǔ)营智慧物(wù)流业务的安得智联则冲(chōng)刺深交(jiāo)所主板上市，目前仍在上市进程中。

　　对此，梁振(zhèn)鹏(péng)表示，美的集团通过分拆旗(qí)下的(de)两家子公(gōng)司独立进行IPO，有(yǒu)望为公(gōng)司(sī)推动更加(jiā)专注的业务发展，促进每个子公司在各自领域的成长和生态圈的构建。这些资本运营有助于提高公司整体(tǐ)的竞争力和市场(chǎng)份额。

　　何享健家(jiā)族(zú)多元化扩张

　　“美的系”资本布局(jú)蔚然呈现

　　在(zài)胡润(rùn)最新发布的《2023年全球富豪榜》中，何享健家族以(yǐ)1800亿(yì)元的财富位列第(dì)46位；若以(yǐ)中国榜计，何享健家族以1800亿元的财富，与网易创始人丁磊并(bìng)列第7位。同(tóng)时，一个以美的集团、何(hé)享健为核(hé)心，横跨制造、汽车、医疗(liáo)、地(dì)产(chǎn)、环保、影视、金融等行业的(de)资本版图已蔚(wèi)然呈现，且仍在不(bù)断扩张……

　　纵观美的集团资本版图扩张史，实际上也是一部老
牌家电企(qǐ)业谋求多元化发展路径的“进化史”，而背后商业大佬何(hé)享健，在中国家电(diàn)行(xíng)业中更是一个(gè)传奇(qí)。

　　1968年，何享健集资5000元，在其老家(jiā)顺德北(běi)滘创办了“北(běi)街办塑料生产组”，1980年制造风扇进入家电行业，次年注册了“美(měi)的”商标。1992年推动美的进行股份制改造。

　　1993年，美的(de)电(diàn)器在深交所上市，成为(wèi)了中国第一家由乡镇企业改组而
成(chéng)的上
市公司，市值18亿元。

　　美的电器(qì)刚上(shàng)市的几(jǐ)年，仍然专注于做实业，2007年美的(de)资本化路(lù)线初现端倪(ní)，引入了知名投行 高盛作为二股东。

　　2012年，何享健卸(xiè)任董事长职务，交棒方洪波，美的进入(rù)职业经理人时(shí)代。

　　方洪波上任后，第一件大(dà)事(shì)就是完成了美(měi)的集团(tuán)换股吸收合并(bìng)美(měi)的电器整体上市，成为了A股家电龙头。

　　2017年，美的集(jí)团开启了并购扩张之路。美的集团公告显示，2017年(nián)1月6日美的集团以292亿元收购了(le)德国上市的工业机器人(rén)库卡公司，何享健间接控股94.55%。

　　2020年，美的暖通设备有限公司以(yǐ)7.4亿(yì)元价格收(shōu)购了(le)汽车行业的合康新能（300048.SZ）。何(hé)享健持股23.73% ，成为了实控人。

　　2021年美的踏入(rù)医疗器械赛道，以22.97亿元(yuán)的价格受让万东
医疗29.09%的股份，成为控股股东，将其纳入家族的上(shàng)市版(bǎn)图。

　　2022年美的又扩大在新能源领域的布局。同年5月，美的入主科陆电子，2023年5月30日，科陆电子公告，美的集团持有公司22.79%的股(gǔ)份，成为控股股(gǔ)东，何享健成为公(gōng)司实控人。

　　加上美的此(cǐ)前购入的合(hé)康(kāng)新能，随着科陆电子(zi)定增完成，美的将(jiāng)获得两个储能(néng)平台。

　　虎门无(wú)犬子，何享健独子何剑锋也(yě)开创了 一番事业，打造了(le)“盈峰(fēng)系”。

　　1994年(nián)，27岁 的何(hé)剑锋(fēng)在顺德成立公司(sī)，为美的贴牌生产(chǎn)电饭煲、电磁炉等起家。2002年，成立了盈峰控股，业务涵(hán)盖风扇、电暖器、电(diàn)饭(fàn)煲等。

　　很快，何(hé)剑峰意识到他的长(zhǎng)项不在于做实业。2004年，何剑锋将旗下两家公
司卖给美(měi)的电器，套(tào)现近7000万元(yuán)。

　　2006年(nián)，美的集团(tuán)和中(zhōng)山市佳域投资有(yǒu)限公司将ST上风（000967.SZ）部分股权平(píng)价转让给了何剑峰，让何剑峰成(chéng)了上市公(gōng)司控(kòng)制人。随后，何剑峰将其更名为(wèi)盈峰环(huán)境，也拥有了自己(jǐ)的第一家(jiā)上(shàng)市平台(tái)。终归，何(hé)剑锋还是沾了美的的光。

　　2018年3月(yuè)，何剑峰斥资18亿入主影视公(gōng)司华录(lù)百纳(nà)（300291.SZ），个人持(chí)股4.45%，通过盈峰控股和(hé)关联公(gōng)司合计持有17.55%股份，何(hé)剑(jiàn)峰总计持(chí)股34.1%，为最终受益人。

　　2023年11月(yuè)6日，顾(gù)家家居（603816.SH）称，收到了顾家集团及(jí)其一致行动人与盈峰集团筹(chóu)划上市公司股权转让事宜的通知
，可能涉(shè)及上市公司的控制权变更。这意味着，如若交易完成后，顾家家居(jū)或将成为何剑锋的第(dì)三家上市公司。

　　而何家(jiā)的“三个女人”也是“巾帼不让须眉”，其中，何享(xiǎng)健儿媳卢德(dé)燕与何享(xiǎng)健共同执掌美的集团大股(gǔ)东美的控股。何(hé)享健持有美的(de)控股94.55%股份，卢德燕持有5.45%。据(jù)此计(jì)算，卢德燕间接持有美的集团(tuán)1.7%股份，市 值104.28亿元。

　　卢德燕还掌管着(zhe)家族的(de)地产业务——是港股公司美(měi)的 置(zhì)业（3990.HK）的实控人，并且和何享健同为(wèi)新(xīn)三板公司美的物业的实控人(rén)。

　　何享健的两个女儿何倩(qiàn)嫦(cháng)与其妹妹何倩兴也对家族企业贡献良多。

　　工商信(xìn)息平台天眼查 显示，大女儿何倩嫦控制着10家公(gōng)司，其中7家为新材料公司。主要生产模具、塑胶制品，属于美的集团的上游产业(yè)。据美的集团财(cái)报显(xiǎn)示，2018年—2020年上半(bàn)年，美的集团从何倩嫦控制的(de)会通新材料股份有限(xiàn)公司(sī)采购(gòu)商品金额分别为：3.33亿元、11.6亿元、5.19亿元。

　　2020年(nián)11月(yuè)，何倩嫦的会通股份（688219.SH）也在科创板上市，她持股30.61%，按市值计算，身家约48亿元。

　　小妹何倩兴则在美的控股等7家企业(yè)担任高管。据《时代周报》报道，何倩兴从事过电子器(qì)件行业，经营(yíng)过广东新的科技集团等。何(hé)享健后(hòu)来将香港方面的一(yī)些业(yè)务交 由她打理(lǐ)。

　　据野马财经不完全统计，目前何氏家族成(chéng)员(yuán)一共控制着8家上市公司，其(qí)中A股6家，港(gǎng)股1家，德国1家，另外还(hái)有1家新三板公司，还曾参股10余家金融机构。加上2024年控股的科陆电子、及美的(de)集团此次港股上市，其资本版图再度扩容。

　　对此，梁振鹏表示，美(měi)的集团多元化扩大(dà)步伐迈得比(bǐ)较大，对电梯、医疗器(qì)械、工业机器人等非家(jiā)电行业的企(qǐ)业进(jìn)行的收购行为，属于(yú)“非相关多元化”发展。建议美的今后在多元化收购扩张中，优先考虑与核心家(jiā)电主业相关的企业，这样会更加容易整合被收购(gòu)企业。

　　东方财富证券(quàn)分析师于那则有不(bù)同意见。她认为(wèi)，美的集团考虑的是一个长期的提前(qián)布局，一个战略性质的规
划，短期的(de)话(huà)未必(bì)马上体现在业绩或者反应在报表上(shàng)。

　　于那指(zhǐ)出，美的(de)集团“在家电这块有自己的一个非常强的壁垒和行业(yè)地(dì)位，还是比较透 明的。而(ér)美(měi)的(de)集团的小家电以及跨产(chǎn)业的投资，都有很高的预期或(huò)者想象空间。美(měi)的集团组织架(jià)构(gòu)的灵活性，保证它能够(gòu)时刻走在行业的最(zuì)前端，及时的(de)响应市场需求。

　　梁振鹏也强(qiáng)调，尽管美(měi)的集团多元(yuán)化扩张(zhāng)使其(qí)资(zī)金链相对紧张，但赴港IPO将为其提供新的(de)资金(jīn)来(lái)源(yuán)，这将有助于缓(huǎn)解资金压力，提(tí)高资金流(liú)动性(xìng)，从而更好地支持集团的全球扩张和业务发(fā)展。

　　你用过美的集团的家电产品吗？体验感如何？欢迎(yíng)留(liú)言讨论。

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