赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单

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　　来源：尺度商业

　　拟IPO企业在(zài)审期间(jiān)被罚，还是挺罕见。

　　9月(yuè)4日，深交所下发三份(fèn)监管函，剑指(zhǐ)赛克(kè)赛斯(sī)生物科技股份有限公司（简称：赛(sài)克赛斯）IPO过程中(zhōng)的违规问题，并对公司及高管团(tuán)队、海(hǎi)通证券及其保荐人(rén)、会计所信中及其签字(zì)注册
会计师出具监管函。

　　监管函显示：赛克赛斯IPO所涉及的(de)5亿推广费存(cún)在问(wè赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单n)题，如未如实(shí)披露业务推广相关(guān)内部控制薄弱环节、部分推广活动验收存在瑕疵情形，相关审(shěn)核问(wèn)询回复与实际情况不符，未能保(bǎo)证发(fā)行上(shàng)市申请文件和信(xìn)息披露的真实(shí)、准确、完整。

　　深(shēn)交所对赛克赛斯(sī)及董事长、总(zǒng)经理、财务总监(jiān)采取书面警示的自律监管措施。另外，“看(kàn)门(mén)人”也难逃责罚，海(hǎi)通证券(quàn)及2位项目保荐代表人、信永中和及(jí)2位签字会计(jì)师均被采取书面警示的自律(lǜ)监管措(cuò)施。

　　5亿推(tuī)广费被查出问(wèn)题

　　赛克赛斯是一家专(zhuān)业从事植介入生物材料类医疗器械的研发、生产和销售(shòu)的企业(yè)。公(gōng)司(sī)在止(zhǐ)血及手术防粘连类、组织封合及保护类(lèi)、介入栓(shuān)塞类和组织工程类等生物材料领域(yù)拥(yōng)有领先技术。

　　2020年，赛克赛斯
申报上交(jiāo)所科创板上(shàng)市，经(jīng)历(lì)了两轮问询后，于(yú)年末(mò)撤回了(le)首发申请(qǐng)。两年后，赛克赛斯重整旗(qí)鼓(gǔ)，决定冲刺深
市主板(bǎn)。

　　2023年2月(yuè)23日，深交所正式受理了(le)赛克赛斯的IPO申(shēn)请(qǐng)，当年3月(yuè)，深交(jiāo)所对其发出了首轮问询，赛克赛斯于2023年底进行了首轮问询的回复。这期间，赛克赛斯被(bèi)抽中现场检查。

　　深交所9月4日监 管函显示：证监会现场检查发现赛克赛斯存在多项违规行为，包括业 务推广相关内部控(kòng)制
存在薄弱环(huán)节，部分(fēn)推广活动验收存在 瑕疵等。

　　招股说明书（申报稿）显示，赛克赛斯聘(pìn)请CSO推广服务商开展调研与咨询(xún)、学术推广、展览(lǎn)与宣传及会议会务(wù)等 推(tuī)广活动(dòng)，2020-2022年各期(qī)业务推广(guǎng)费(fèi)分别为1.29亿元、2.04亿(yì)元、1.74亿元，占营业收入比例分别为44.62%、46.72%、39.95%。

　　深交所 称，在审核过程中，针对业务
推广费入账凭证的具体(tǐ)审核标准、流程以(yǐ)及推广费用的真实性(xìng)、准确(què)性等情况进行(xíng)了问询，海(hǎi)通证券、信永中和核查(chá)后在审核(hé)问(wèn)询回(huí赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单)复中发表明确意见称“报告(gào)期内(nèi)，发行人已制(zhì)定较为完善的(de)CSO体系(xì)，针对推广活动的开展(zhǎn)、验收、发票管理等建立了内部控制制度(dù)并进行有效执行”。

　　然而，证监会现场检(jiǎn)查发现，赛克赛斯业(yè)务推广相关内部控(kòng)制存在薄弱环节，包括未对CSO服务(wù)商是否符合规定的准入条件进行实(shí)质(zhì)审查、对CSO服务商推广活动监督抽检比(bǐ)例较低等。

　　现场检 查还发现(xiàn)，公司部分推广活动验收存在瑕疵，包(bāo)括部分(fēn)项目验收单显示的材料清单与后附材(cái)料不一致，部分项目验(yàn)收单显示在未收到发票的情况下通过验收(shōu)；学术推广项目的验(yàn)收材料没有打卡记(jì)录、现场走访等证明材料；验收材料普遍存在未记录会议或展览举办具体地点等异(yì)常(cháng)情形。

　　深交(jiāo)所(suǒ)认为，赛克赛斯作为信息披露第一责(zé)任人，未能保证发行上市申请文件(jiàn)和信息披露的(de)真(zhēn)实、准确、完整。海通 证券和信永中和对企业(yè)推广活动核查程序的有效性、充(chōng)分性不(bù)足，核查工作(zuò)不到位，发表的核查意见不审慎(shèn)，相关审核问询回复与实际情况不符(fú)。

　　在(zài)资金流水核查方面，海通(tōng)证券和信永中(zhōng)和 也存(cún)在违规行为。

　　申报文件显示，中(zhōng)介机(jī)构对(duì)发行人实际控制人及其配偶、董事、监事、高级管理人(rén)员及关键岗位工作人员报告期内(nèi)单笔5万元及以上的收付(fù)款、1万(wàn)元及以上的现(xiàn)金支取往来进行逐笔确认，并获取有关支持性凭证及《银行流(liú)水承诺函》。

　　但证监会现场检查(chá)发现，中介机构的资金流水(shuǐ)核查取证(zhèng)不(bù)充分，包括对实(shí)际控制人配偶(ǒu)报告期内单笔超过5万元的信用卡还款支出仅取证信用卡的还款记录，未进一步核查具体消费情况；对(duì)实际控制人配偶部分单笔
超过(guò)5万元的资金(jīn)流水仅简单备注用途，底稿中未(wèi)见进一步(bù)取(qǔ)证材料等(děng)。

　　现场检查还发现，中介机构对终端客户走访、视频访谈程赛克赛斯IPO风波：5亿推广费被查出问题，中介也收罚单序不到 位，包括部分实地走访底稿未留存访谈人 员(yuán)身份信息等证明材(cái)料、视频(pín)访谈底稿均无被访谈人员签(qiān)字(zì)以(yǐ)及部分访谈(tán)无身份信息截图等。

　　对此，深交所要求(qiú)两(liǎng)家中介机构引以(yǐ)为(wèi)戒(jiè)。此外，对海通证券提出整改(gǎi)要求，对照(zhào)相关问题进行内(nèi)部追责，并提交经保荐业务负责
人、质控负责(zé)人、内核负责人签(qiān)字并加盖公司公章
的书面整改报告。同时，对赛克(kè)赛斯及董事长、总经(jīng)理、财(cái)务总监采取书面警示(shì)的自律(lǜ)监管措施。

　　毛(máo)利率高达(dá)90%

　　赛克
赛斯(sī)的主要产品为手术防粘连液、复合微孔多聚糖止血粉、可吸收
硬脑膜封合医用(yòng)胶及可(kě)吸收血管封合(hé)医用胶。其中，手术(shù)防粘连液和复合(hé)微孔多聚糖止血粉均已经过(guò) 10 年以上的临床应用。

　　根据最新的IPO申报(bào)稿，业绩方面，2021年2023年，赛克赛斯营(yíng)业收入分别为4.37亿元、4.36亿元、3.79亿元(yuán)，同期(qī)净利润分别为1.27亿元、1.37亿元、1.50亿元，营收呈现下跌走势(shì)，净利润增速较慢。

　　赛(sài)克赛斯的毛利率(lǜ)较高，报告期内(nèi)，公司(sī)主营业务毛利(lì)率分别为 90.52%、88.28%和(hé) 87.45%。

　　费用方面(miàn)，占比最大的是销售费用，2021年(nián)至2023年，销售费(fèi)用(yòng)分(fēn)别为(wèi)2.14亿、1.84亿、1.21亿，其中业(yè)务推广费分别为2.04亿、1.74亿、1.09亿。

　　招股书显示：赛克赛斯的业务推广费主要用于聘(pìn)请CSO推广(guǎng)服务商开展(zhǎn)调研(yán)与咨询、学术(shù)推广、展览与宣传及会议会务等推广活动。

　　深交所检查的主要是2020年至2022年度的学术推广费，2023年其推广费用显著下降。

　　对此，赛克赛斯在最新(xīn)版(bǎn)招股书(shū)解释，2023年度，随(suí)着新产品销售推广成效逐步显(xiǎn)现，新产品销售费用不断下降(jiàng)；此外，公司2023年(nián)度进(jìn)行销售策略调整，更多业务推广职责(zé)由经(jīng)销商共同承担，公司主动控制自身业务推广投入，整体推(tuī)广费有所下
降。

　　赛克赛斯的销售模式，是以经销商模式、配送商模式(shì)与直销模式相结合的销售模式。其中(zhōng)，经销商模式为主要销售模式，2023年的收入为2.17亿元，占比近六成(chéng)。前五大客户中，三个客户为经销商，其他为(wèi)配 送商(shāng)和终端医院，合计占比达(dá)到27.8%。

　　值得(dé)注意的是，赛克(kè)赛斯多家核心经销商的实际(jì)控制(zhì)人(rén)曾为公司前员(yuán)工，招股书列出的这类核心经销商共有17家，2021年至2023年，前(qián)员工相关经销商贡(gòng)献的销售收入分别为7789万(wàn)元、8710万(wàn)元、6657万元(yuán)。

　　监(jiān)管(guǎn)在问询中要求公司说明核心经(jīng)销商为实控人及其亲属(shǔ)、员工或前员工的(de)合理性(xìng)，是否存(cún)在利益输送等问题。赛(sài)克赛斯表示，公(gōng)司(sī)于2013年起鼓励部分员工成立区域销售(shòu)公司，主要系为激发(fā)员工销售积极性，同(tóng)时通过增加核心经(jīng)销商资本金的方式，丰富前期(qī)运营资金。

　　实控人分红股转套现3亿

　　赛克(kè)赛斯成立于2003年6月，由(yóu)邹(zōu)方明、陈莹(yíng)莹各自出资2000万元、666万元共(gòng)同设立。IPO前，赛星控(kòng)股(gǔ)持有公(gōng)司68.62%的(de)股份，为公司控股股东。实际控制人邹方明则通过山东(dōng)赛尔和上海赛(sài)星控制牢(láo)牢控制(zhì)赛星控(kòng)股，邹方明合(hé)计控制(zhì)公司90.94%股份。

　　招股书显示：邹(zōu)方明，1977 年出生，中(zhōng)国国(guó)籍
，拥(yōng)有美国境外(wài)永久居留权(quán)。

　　IPO申报前 ，赛克赛斯发生了几次股权(quán)变动。其中，最近(jìn)一次是在2021年(nián)9月(yuè)15日，上海(hǎi)赛星(xīng)将其持有700.16万股股权(quán)以6000万元转让给厦门国贸产发投资，将其持有的140.03万股股权以1200万元转让给济南产业发展，将其持有的175.04万股股权(quán)以1500万元转让给宁波九一，将其持有的151.70万股股权以1300万元(yuán)转让给青岛(dǎo)望盈，转让价格8.57元/股，此次股权(quán)转让后，赛克赛斯(sī)的估值增至30亿元。

　　通过此(cǐ)次股权(quán)转让，公司实控人(rén)邹方明(míng)套现1亿。

　　除了股权转让套现，邹方(fāng)明还获得分红。2020年至2023年(nián)，赛克赛斯分红分别为5860.97万元、6778.06万元(yuán)、5703.56万元、6143.17万元，合计分红(hóng)2.45亿，大部(bù)分(fēn)落入实控人的口袋。

　　一(yī)次股权转让、再加(jiā)上(shàng)现金分红，邹方(fāng)明累(lèi)计套现3.2亿(yì)。

责任编辑：杨红卜(bo)

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