港股强势“五连阳”，还能上车么？

中(zhōng)国基金报(bào)记者 莫(mò)琳(lín)

港
股市场强势“五连阳”。

本(běn)周港股大
涨(zhǎng)，恒生指数和国企指数分别(bié)上(shàng)涨8.80%、9.10%，恒生科技指数的表现尤为引人(rén)注目，其涨幅创下(xià)了过去一 年多以(yǐ)来的最高表现(xiàn)。

当(dāng)前的港股 行情能否持续？受访(fǎng)的多位券商分析师认(rèn)为，证监(jiān)会(huì)的五大对(duì)港合作举措，加之港股(gǔ)代表性公司大规模的股票回(huí)购与更积极(jí)地派息，港股流动性明显改(gǎi)善。相较于海外主(zhǔ)要股市，港股的估值水平更低，安全边际(jì)也更高；相较于A股相对拥挤的红利资产，对于(yú)深度价值(zhí)投资者而言港
股预(yù)期回报更高。

港股做(zuò)多的窗口期已到来(lái)

对于港股的强劲反(fǎn)弹，国泰(tài)君安证券(quàn)首席策略分析师方奕认为(wèi)，2021年以来，港股经历(lì)了较长时间(jiān)的调(diào)整(zhěng)，幅度也比较大，这其中有一个非常重要(yào)的原因来自流动性的收缩与对香港(gǎng)资产的风险(xiǎn)偏好的降低。4月19日，中国证监会发布5项(xiàng)资本市场对 港合作措施，为香港(gǎng)资本市场拓宽了资金流动通道，改善了市场流动性及稳(wěn)定性，还拓(tuò)宽了投资(zī)者的资(zī)产选(xuǎn)择以及畅通企业上市渠道。

“外资是加仓主力，回流(liú)态(tài)势有望延(yán)续；在政策和高(gāo)股(gǔ)息行情驱动下，南向资金也在不(bù)断增加。”中信建投权益策略首席(xí)分析师陈果提到，内外资双重驱动下港股有望延续上涨，今年港股最(zuì)佳的(de)做多(duō)窗(chuāng)口 已经到(dào)来。

重点(diǎn)关(guān)注高分红(hóng)+基本面修复

陈果(guǒ)认为，今年2月以来高股息行情(qíng)盛行(xíng)，国内机(jī)构整体(tǐ)以高红利为主流风格。而港(gǎng)股较A股股息率更高而估(gū)值更低，具有较高的性(xìng)价比，是吸引南向资金不断流入(rù)的核心原因。内资对港股的配置(zhì)范围也(yě)主要(yào)集中在红利股票，今年以来 南向(xiàng)流向排行靠前的主要是金融、公用(yòng)事业等红利板块。

未来(lái)的港股(gǔ)投资是否
仍然重点配置红利(lì)板块？王以指出，主线切换核心(xīn)线索的观察窗口均(jūn)在年中之(zhī)后(hòu)，从历史来看，红(hóng)利价值通(tōng)常(cháng)或在市场风险偏好不振(zhèn)时相对占优。因此，在国(gu港股强势“五连阳”，还能上车么？ó)内外风险偏好转向之前(qián)，建议持续(xù)关注高(gāo)分(fēn)红回购+基本面修复的交集(jí)。

方(fāng)奕认为，以通信运营商、能源和公用事业等(děng)港股高分红行业仍然(rán)是配(pèi)置重点，同时可(kě)以用更长期的视角去布局优质互联网(wǎng)龙 头公司。在(zài)他(tā)看来，政策层面已明确指出审慎出(chū)台收(shōu)缩(suō)性政策，港(gǎng)股互联网企(qǐ)业政策(cè)调整最早、周(zhōu)期最久 ，当前预期不确定性下降，且其(qí)估值调(diào)整(zhěng)充分。

三大(dà)变量影响未来走势港股强势“五连阳”，还能上车么？ong>