时报观察丨积极拥抱新常态投行依然大有可为

Wind数据(jù)显示(shì)，2023年下半年，IPO开始收紧(jǐn)，当(dāng)年IPO数量(liàng)下降(jiàng)到313家。今年到目前为止，IPO家数仅为35家。IPO收紧以来(lái)，券(quàn)商投(tóu)行业务的(de)发展受到了一定挑战(zhàn)，从业人员的心态也有(yǒu)所波动。但其实，这都是正(zhèng)常现(xiàn)象，是投行业务(wù)从高(gāo)速发(fā)展向(xiàng)高(gāo)质量发(fā)展转变过程中所(suǒ)必然出现的，市场(chǎng)各方应逐渐适(shì)应并拥抱这一新常态。

显然(rán)，过(guò)去几年IPO规模高(gāo)速(sù)增长的情况并非常态。往后看，每年IPO规模大概率会回归到历(lì)史的均值水平。对于(yú)投行而言，刚刚经(jīng)历产能大扩张，各种资源都进行了大量的布局配置，如今再经历(lì)行业回归，短期阵痛是难以避免的。但也应该看到，投行已经过了盲目追求规模扩张的(de)时期，后面追逐的，应该是(shì)服务的质量、深度(dù)以及特色化(huà)。

所谓服(fú)务的质量，一方面指自身展业的质量(liàng)，要全面提升执业水平(píng)，进一步健全完善对项目的全过(guò)程、全周期(qī)质量管控，更好履行好资本市(shì)场“看门人”职责；另一方(fāng)面，指服务的(de)企业质量，切实树立对投资者负责的(de)理念，把好(hǎo)质量关，拓展符合国家战略发展方向、符合新质生产力要(yào)求的优(yōu)质企业。

服务深度是(shì)指，要了解(jiě)上市公司核心需(xū)求和发展战略，为其(qí)量身定制一站式金融服务方案，包(bāo)括企业规范(fàn)发展咨询、并购重组、股权激励计划、投融(róng)资财务(wù)顾问等。加强与其他业务部门(mén)协同，形成跨部门、跨领域的接(jiē)力式服务(wù)，深度服务好上市公司。

服务的特色化，则(zé)是要求投行在某个细分领域能做出(chū)特色，深扎下去，打响品牌。比如，有的投行在北交所市场持续(xù)发力，有的在并购市场投入，有的在债券市场布局，有的在国际化市场(chǎng)参与国际竞争等。

应该(gāi)说(shuō)，新常态下，投行依然大有可为，投行的舞台依(yī)旧(jiù)宽广，但与此(cǐ)同(tóng)时，对投行的综(zōng)合能力也有了(le)新的更高(gāo)的要(yào)求。各家投行应该(gāi)主动拥抱变化，积(jī)极适应新常态，抓住(zhù)机遇，迎难而上，为发展新质生产力(lì)作出(chū)积极贡献(xiàn)，也为磨练(liàn)自身实力(lì)、打造一流投行而积蓄(xù)力量。